1、故事从现代说起。年轻少女安淇（Angela）与同学李修文（Jonathan）从加拿大回到马六甲探望她的祖母－月娘。月娘眼见安淇其实是想逃避一些问题，所以就把她一生人的故事告诉安琪。

2、月娘的一家－黄家－在30年代是马六甲当地有名气的峇峇娘惹商人家族。月娘的母亲菊香是黄家二姨太天兰的女儿。虽然天兰贵为二姨太，但是因为她是被黄元强奸后才被纳为妾室，身份低微，菊香后被黄元许配给为人沉迷肉欲，奸狡至极的查里张。菊香眼见如此，就反抗逃婚，遇见日本摄影师山本洋介，其后结婚，并生了女儿月娘。

3、八年后，日本开始进攻南洋地区。洋介眼见时势不明郎，于是拜托陈盛带菊香母女去伦敦。可惜，菊香在船上遇见桂花和他的女儿。桂花与她的女儿就狠心地把菊香和月娘抛进大海里。幸而菊香母女被海水冲到岸边，一家又得以团圆。其后，日本攻克马来亚，菊香与洋介被已经变成汉奸的查理张抹黑后，死在皇军手下。

4、还活着的月娘就投奔到外婆家。虽然黄家已经搬到英国去，但是天兰和马姐阿桃则被留下。在外婆的督导下，月娘学习传统娘惹厨艺、女红，长大后就像她母亲一般漂亮。战后，黄家回到祖屋，也把月娘当成下人看待。

5、牛仔其实是名门子弟陈锡，是新加坡一商人家族的后代。眼见他的身份高贵，陈锡就隐瞒身份和月娘来往。他被月娘的纯真、善良和坚强感动，深爱上她，然而二人的恋情碰到重重阻难。在各方的压力下，陈锡被逼娶了月娘的表姐，月娘则被卖给杀猪贩刘一刀。

6、刘一刀虽然外表粗鲁，但对事对人都非常细心。月娘不甘自己的一生由人摆弄，宁可结束自己的生命，都不会当刘一刀的妻子。她的刚烈反让刘一刀敬服，与她拜为义兄妹。最后，月娘与刘一刀发展燕窝和西洋商品买卖生意，生活尚算安稳。但是，黄家最后得罪查家，生意失败，家财更被秀娟骗走。黄家终于一无所有，惨淡收场。