11月15日，鸡肉、猪肉等养殖概念股集体大跌，拖累股指，板块跌幅均超3%，得利斯跌停，立华股份、龙大肉食等均跌超5%。

　　消息面上，据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，11月8日—11月14日，猪肉批发价格为49.84元/公斤，环比下降4.4%。另外，牛、羊肉批发价格分辞为69.69元/公斤和67.92元/公斤，环比分辞微降0.1%和0.4%;鸡蛋批发价格为11.51元/公斤，环比下降5%。

　　未来，猪周期价格的下行是将持续还是有望重新立上高点，业内相关人士表示，前期价格冲得太高，所以会有一定归落。近期猪价下行只是正常调整，并非拐点。因此，目前母猪缺口依然很大，虽然进口猪肉对猪价短期内会有所影响，但从长期来看，国内猪养殖产业受此影响依然有限，年内业绩有着高增长预期公司值得重点关注，

　　真到顶了?猪肉批发价环比下跌 猪肉股应声重挫!北上资金开始出货

　　中国的猪肉消费量约占世界总量的一半，随追薯肉供应紧张，中国一方面出台政策搀扶，加大生猪养殖。

　　日前，国务院总理李克强主持召开的经济形势能手和企业家座谈会，就再次提及了“猪肉问题”。在座谈会上，大型养殖公司温氏食品尽职人还发了言。在这个光阴节点，专门邀请养猪大户参加座谈，用意十分深刻。

　　今日发改委网立公开，为深入分析生猪市场产销价格形势，更好有针对性地做好后期生猪市场保供稳价工作，2019年11月6日至9日，发改委价格司派出调研组赴四川省旺苍县，重庆市彭水苗族土家族自治县开展专题调研，通过实地调研及召开座谈会，闻取各方面的建议和建议。

　　诸多政策的逐渐落实，生猪养殖环境发生了踊跃变幻。昨日，国新办新闻发布会上，国家统计局新闻发言人刘爱华表示，各级政府最近采取多种方式增添猪肉供应，及时启动了社会救助和保障标准与物价上涨联动的机制，加大对艰难群众的生存补贴。随着相关政策措施落实落地，生猪产能会逐渐恢重，猪肉价格将逐渐企稳。

　　农业农村部监测表明，目前全国生猪存栏下降幅度显然收窄，能繁母猪存栏环比止降归升。8月份能繁母猪存栏环比降幅为9.1%，9月份降幅收窄至2.8%，10月份能繁母猪存栏环比则增长0.6%。按此趋势，年底前生猪产能有望实现探底归升，市场供应将逐渐增添，明年有望基本恢重到正常水平。

　　另一方面，中国踊跃扩大猪肉进口，弥补国内供应不足。中国海关总署数据显示，9月中国进口猪肉近16.2万吨，同比增长71.6%，金额逾25亿元，是去年同期的2.5倍以上。前三季度，中国进口猪肉约132.6万吨，同比增长43.6%，金额逾183亿元，同比增长74.6%。

　　2018年，具有猪肉出口至中国资质的国家主要有德国、巴西、美国、丹麦等21个国家。今年中国政府准许猪肉进口的国家又增添中亚的哈萨克斯坦、南美的阿根廷。

　　海关总署信息显示，目前已新增意大利9家猪肉企业自2019年8月20日及以后生产的符合中国请求的寒冻猪肉产品输华。立陶宛一肉类加工企业符合中国进口标准，也在近期正式列入获准向中国出口寒冻牛肉的外国企业之一。

　　上市公司踊跃扩大生猪养殖

　　相关上市公司也踊跃响应政府号召，扩大生产规模，增添市场供应。

　　11月14日，康达尔(000048)公告与广东省梅州市农业农村局签署了《康达尔梅州市年出栏60万头生猪产业链项目投资框架协议》，投资金额共约15亿元。

　　11月11日，以饲料业务起家的傲农生物(603363)也公告拟投资3720万元合作设立吉安市傲源养殖有限公司，作为《租赁意向协议》下新建猪场的承租方，开展生猪养殖及销售等业务。10月末以来，该公司已相继公告将投资8000万元设立滨州傲农现代农业开辟有限公司，并向建德市鑫欣生猪养殖有限公司增资5200万元。

　　而早在今年6月，天邦股份(002124)就曾公告与浙农发集团拟合作在5年之内建成年出栏500万头生猪的产业基地。今年8月，牧原股份(002714)公告拟斥资1.2亿元，在6家知名养殖县设立子公司，每家子公司注册资本拟定2000万，均用于畜牧养殖及销售等业务。同月，唐人神(002567)也公告准备投资3亿元，在禄丰县设立生猪绿色养殖项目，达产后实现年产生猪15万头。该公司今年绿澍与多个县设立养猪项目，累计产能将达100万头。

　　北上资金出货猪肉股

　　在诸多举措并举下，猪肉价格大幅上涨的势头终于有所扼制，市场嗅觉敏锐的资金对猪肉概念股的持有开始松动。

　　猪肉龙头企业温氏股份三季报业绩亮，前三季度实现营收483.08亿元，同比增长18.29%;净利润60.85亿元，同比增长109.84%，其中三季度单季净利润47.02亿，同比大幅增长137.17%。但就是这样优良的业绩，北上资金本周小幅卖出温氏股份100多万股，持股由1.61亿股的历史最高点，小幅归撤至1.6亿股。今日截止午间收盘，温氏股份2.92%，这已是温氏股份第6日收阴线。

　　并不是所有生猪养殖企业都受益猪肉价格的上涨，在猪肉价格狂飙的时候，新五丰前三季度非但没赚钱，反而亏损4174万元。从去年底至今年初，新五丰上涨逾5倍，随着股价的高估，三季报的亏损，和猪肉价格有见顶的趋势，北上资金近期近乎空仓减持新五丰，持股由逾900万股，降至最低不到62万股。新五丰截至今日午间收盘下跌4.07%，这已是新五丰持续第6个交易日下跌，从最高点16.5元，跌至今日午间收盘8.01元，股价被腰斩一半以上。

　　天康生物、龙大肉食、天邦股份、牧原股份等猪肉概念股近期都被北上资金大幅减持。

　　机构观点

　　平安证券表示，当前猪肉价格上涨幅度远远超出猪肉的基本面，且近期伴随猪肉价格达到50元每公斤的高位，价格对需求影响进一步显现，以为未来猪肉价格会持续上涨趋势，但空间已经较为有限。

　　国开证券预计，2020年上半年猪肉价格仍将维持高位， 2019年内 CPI破4、短期破5的概率较大。虽然目前拉动CPI的主要奉献来自猪肉，但是通胀预期的扩散与强化是需要警觉的，短期而言货币政策有放松约摸但空间有限。

　　华泰证券预计，2019年11月-2020年1月，生猪价格高位有望打破50元/公斤，测算猪肉将拉动CPI增幅为4.51%。由于产能大幅下降，猪肉造成的CPI压力约摸率会向来持续到明年6月。猪价冲高叠加年节消费，和其他肉类蛋白价格受猪肉带动，将塑造年末涨价行情，对CPI造成压力。在当前时点，建议充沛掌握涨价的投资主线;猪、鸡养殖行业有望充沛释放利润。

　　新时代证券表示，猪肉价格上涨已经带动其他食品和餐饮价格上涨，这会提高居民的生存成本，历史上这种情况往往伴随货币政策收紧，但本轮周期不太一样，CPI与核心CPI增速极度分化，这表明需求仍很疲弱，意味着物价上涨主要由供赠因素导致，即便收紧政策也改变不了未来猪肉短缺的事实，针对猪肉价格上涨，目前主要通过增添供赠方式来对付。不过，由于食品占居民消费的比重仍较大，若物价涨幅长期高居不下，不消除货币政策会更加中性。

　　两部梅守拳出击 猪肉股遭“血洗”!人均市值缩水1.5万 半晌蒸发市值近200亿

　　未来，猪周期价格的下行是将持续还是有望重新立上高点，业内相关人士表示，前期价格冲得太高，所以会有一定归落。近期猪价下行只是正常调整，并非拐点。按照以往照例，原来国内每年7亿生猪产能，需要3000万头母猪供赠，而目前存栏母猪惟独1000多万头。

　　因此，目前母猪缺口依然很大，虽然进口猪肉对猪价短期内会有所影响，但从长期来看，国内猪养殖产业受此影响依然有限。

　　年内业绩有着高增长预期公司值得重点关注，证券时报·数据宝统计显示，以预告(下限)、和机构预料业绩(每股预料机构超3家)来看，12股今年净利润有望实现增长，7股净利润增幅有望超100%。

　　正邦科技获12家机构预料，年内净利润增幅有望超1000%，公司形成了“饲料兽药-种猪育种-商品猪养殖”一体化产业链，17年生猪出栏量342.25万头，出栏规模在A股生猪养殖类上市公司中排名第三。

　　牧原股份获12家机构预料，年内净利润增幅有望超800%;益生股份机构预料净利润下限达到520.11%。

　　值得一提的是，预料净利润增幅超50%的9股中，正邦科技、唐人神、天邦股份等股前三季净利润增幅并不高，但年内净利润增幅均有望超200%，也就是说这些公司的业绩有望在今年四季度重点发力。

　　另外，北上资金11月以来大手笔加仓了益生股份、唐人神及天康生物，持股比例较10月末均增添了0.5个百分点以上。