2016年3月第2周中国主要饲料原料及添加剂市场行情周报

　　一，主要饲料原料及添加剂市场行情概述：

　　2016年3月第2周(3月7日-13日总第11周)，受国内养殖存栏低、饲料需求疲柔软国内集体宏观经济形势差等多种因素的影响，本周国内主要饲料原料中除小麦、次粉、DDGS行情略显偏强外，其余大多数产品格情持续跌势，交投市场也异常寒清。

　　能量原料方面，1)玉米市场上，国内玉米余粮数量依然较大，加上临储定向销售工作即将启动，和业内预期国家将会不计成本去库存等，令市场购销主体态度尤其谨慎，饲料企业采购消极，维持偏低库存运行，市场购销持续平淡，报价持续趋弱;2)小麦方面，本周小麦潞傍稳中小涨，且年后国储小麦拍卖略有归暖，主要缘故是南方部分麦产区流通粮源偏紧，同时春节后面粉厂开工增添、收购小麦增多，共同提振小麦行情;3)麸皮及次粉方面，本周麸皮行情潞傍下跌。面粉企业开工增多、而下游养殖需求低迷，库存压力增大压制行情。次粉行情本周止跌并略有反弹，水产养殖业低幅度启动推动饲料企业采购踊跃性有所增添提振了行情，但次粉供应充沛行情上涨空间有限。

　　蛋白原料方面，1)大豆豆粕市场上，因美豆跌至11月份以来最低位，技术性买盘和空头归补和巴西货币走强赠美豆期价带来额外支撑，本周美豆期价持续五日个上涨;周三晚美国农业部公开最新月度报告中上调美豆年末库存，大豆压榨数据也低于预期，但报告对市场基本无影响，主要是报告前已经提前消化利空。国内豆粕现货，因春节以来豆粕行情持续下跌，陷入本周前期在外盘期价提振下，豆粕行情止跌反弹，尤其是北方反弹显然，但好景不长，由于国内年后养殖淡季，畜禽水产品等存栏、存塘低下，饲料需求疲软，周三后豆粕行情止涨并转为弱势，行情走向与仍潞傍上涨的外盘呈背道而驰状态，这是国内养殖及饲料需求尤其弱的表现;2)杂粕方面，本周豆粕行情的波动对菜棉粕市场无显然影响，南方水产养殖业刚刚开始启动，但本周全国陷入降温多雨阶段，同时国产菜籽减产预期对踩缟市场形成利好支撑，但踩缟与豆粕价差已经达到历史新低，终端使用踩缟比例也降至低位，采购态度颇为谨慎，行情集体变幻不大，部分略偏弱;棉粕目前货源稀少，行情也潞傍相对平衡，交投市场清淡;3)鱼粉方面，近期秘鲁首季鱼资源调查光阴显然推迟，外盘鱼粉报价相对稳定;受其影响，国内鱼粉销售市场在供应预期约摸浮现空档的利好支撑下贸易商挺价情绪有所显现，报价跌势趋缓。

　　氨基酸市场上，1)本周国内赖氨酸市场行情潞傍弱势调整，厂家报价松动、玉米市场因国库泄库在即、养殖市场疲软等利空因素云集，共同拖累赖氨酸市场;2)本周蛋氨酸市场行情潞傍走低，国内养殖市场疲软、厂家出货乏力报价潞傍走低，终端市场以消化库存为主，在供应面持续宽松压力下，蛋氨酸行情无奈潞傍下调。

　　二，市场价格动态：

　　根据慧通数据研究部的初统数据显示，2016年3月第2周(3月7日-13日总第11周)，受国内养殖存栏低、饲料需求疲柔软国内集体宏观经济形势差多重压力，本周国内主要饲料原料中除了小麦、次粉、DDGS行情略显偏强外，其余大多产品格情持续跌势，并且交投市场异常寒清。

　　三，后期市场预料：

　　能量原料市场上，1)玉米方面，目前来看国内玉米市场集体粮源供应充沛，短期难有缺口，高库存对玉米价格仍存在较大潜在压力，下游消费需求持续低迷，加之利空消息频现，两会后定向销售等政策将潞傍释放粮源，或替代部分企业的贸易粮源需求，市场气氛偏空购销主体心态谨慎。但受种植户惜售心理及临储收购力度未减支撑，集体行情较为平衡，预计后期价格将以徐徐走跌态势为主，中长期趋势依然为跌;2)小麦市场方面，虽然年后面粉需求增添，工厂收购小麦踊跃性增强，但大多数贸易商反映今年小麦归暖徐徐，低于往年同期水平，加之后期市场供赠充沛，后期小麦价格看涨预期不强。陷入3月中旬后各级轮换小麦将相继出库，市场流通粮源增添，预计小麦行情将逐渐归归平静，不消除小幅归落约摸;3)麸皮及次粉市场上，本周麸皮行情潞傍下跌，总结主要缘故有：一是玉米节后行情跌声一片拖累麸皮行情，二是面粉企业开工增添部分企业麸皮库存积压，三是养殖存栏年后低位，饲料对麸皮需求疲软，多重利空打压麸皮行情;目前主产区制粉企业加工利润基本处于亏损状态，后期受压制开机影响，对麸皮库存高企压力有一定缓解，或对麸皮低位形成底部支撑。次粉方面，随着南方水产养殖业逐渐启动及预期后期面粉企业开工减少支撑，次粉行情有望进一步获得提振。

　　蛋白类原料市场上，1)大豆豆粕方面，目前国内豆粕现货与外盘期货价格走向已经浮现背离，这种比较罕见的现象是中国养殖及饲料市场需求不足的最直接体现，我们预计近期较长光阴内，国内豆粕现货行情将潞傍偏弱，但下调幅度已经很少，市场总体上处于弱势稳定状态，终端需求企业改变过低库存而保持合理库存是理智的行为;2)菜棉粕方面，虽然南方水产养殖业已经开始逐渐启动，且踩缟棉粕货源集体稀缺，但豆粕行情走势持续悲观，并且豆粕与踩缟棉粕之间价差仍在走低，终端市场对菜棉粕的使用量也在进一步降低，两者也因而难以走出孤立的强势行情，只是因供应淡季货源稀少和水产养殖逐渐启动，卖方市场存在一定观望惜售心理，建议买卖双方均需要理性对待行情走向，价格合适时适当购进、卖出;3)鱼粉方面，在秘鲁新季鱼资源调查光阴显然推迟的情况下，其开捕光阴也至少推迟至5月中下旬期间，同时其海洋环境、鳀鱼产卵形势及资源情况都将对新季配额数量存在重要影响，也是影响外盘走势的重要因素. 在水产养殖趋于启动之时，加之秘鲁新季鱼粉到货光阴趋于延后，对国内进口鱼粉价格有所支撑。

　　氨基酸市场上，1)赖氨酸方面，目前国内赖氨酸市场供需面利空占领主导，玉米成本不断下调、且在国储泄库预期下行情进一步看空，而畜禽存栏低饲料需求集体下滑，均不利于赖氨酸市场行情发展，预计短期内赖氨酸市场利空阴影难散，行情将潞傍走弱;2)蛋氨酸方面，当前国内蛋氨酸市场供需失衡仍是行情疲软、价格下滑主要缘故，短期内蛋氨酸需求难现好转，加之市场供应充沛，市场对行情看空心态难变，预计近期行情将潞傍弱势运行。